小食代昨日晚間才提及，加拿大乳企薩普托公司（Saputo Inc.,TSX: SAP）被傳在競購“德運”奶粉東家邁高公司中領先，今天這家公司就率先傳來捷報，在這場競爭激烈的角逐中中標。

如果最終交易成功，這意味著包括恒天然及其他參與其中的中外乳業巨頭們集體踏空，也意味著這家中國消費者頗為陌生的加拿大乳企將把業務領域顯著延伸到中國的乳制品消費市場。

近67億收購價

加拿大當地時間10月26日，薩普托公司對外宣布，該公司已簽署協議收購澳大利亞的邁高合作社有限公司（Murray Goulburn Co-Operative Co. Limited）。

小食代在一份通報中獲悉，在無負債的基礎上，該交易的收購價格為12.9億加元（約合人民幣66.7億元），將由新調撥的銀行貸款提供資金。

“收購邁高將增加并補充薩普托乳業部（澳大利亞）的業務。”這家加拿大上市公司在通報中表示，收購成熟的行業參與者體現了其拓展澳州市場的業務承諾，又稱打算“繼續投資其在澳洲的平臺”，來為公司在海內外業務的不斷發展作出貢獻。

本次交易在沒有收到更優要約的情況下由邁高董事會一致推薦，但尚需邁高股東和澳洲監管部門的審批。如果一切順利，該交易預計在2018年上半年完成。

遭股東激烈反對

但事情卻偏偏不那么順利。

就在消息今天剛剛公布后，邁高股東們就炸了鍋，不少人激烈反對。據《悉尼先驅晨報》報道，澳洲東部時間27日下午，在這家奶農合作社于墨爾本舉行的股東年度大會上，不少奶農股東猛烈抨擊將公司賣給一家加拿大乳企的決定。

會上，邁高管理層的這一行為，被指責為“道德敗壞”（morally bankrupt），“已經投降認輸”（had capitulated）。

該報道稱，出售消息令一些奶農感到震驚，他們不知道商談原來已經推進到這一地步了；而一些人則表達了對于被外資收購的擔憂。

眼下，這家澳洲最大牛奶加工商的日子已經很動蕩不安了。在其大幅削減牛奶采購價后，很多受挫的奶農轉而向競爭對手供奶。在今天的會議上，管理層還被炮轟“在奶農離開并將牛奶送往別處的時候，沒有做出足夠的努力來維持公司的牛奶供應”。

該公司管理層則辯稱，出售邁高是一個不受歡迎、卻不得不做出、對所有股東而言是最好的決定。

“現實就是，當你只有兩年前一半的牛奶量時，事情就變得非常非常困難。”今年2月剛上任的邁高首席執行官Ari Mervis在會上說，“你擁有一樣的債務水平，一樣的運營成本，但你只有一半的（牛奶）采收量......這讓生意變得不可持續了。”

不過，也有不愿具名的奶農股東表示，比起其他競購者，更愿意公司出售給邁高。

根據邁高公司今天稍后發出的通報，在股東會議上4個議程（關于重選董事等）均獲得通過，至于收購一事，該公司稱會在11月再帶著薩普托跟奶農見面，回應大家的關切。

中國乳企還有機會嗎？

資料顯示，邁高生產各種高品質乳制品，包括飲用牛奶、奶粉、奶酪、黃油和乳制品飲料，以及一系列原料粉和營養產品，如嬰兒配方奶粉。邁高的旗艦品牌包括德運（Devondale）、Liddells和Murray Goulburn Ingredients，供應全球零售和餐飲業。

據悉，邁高現擁有約2300名員工，在澳大利亞和中國經營著11個制造工廠。

截至2017年6月30日的過去12個月里，邁高的收入約為25億加元（約合人民幣129億元），經調整的EBITDA約為7800萬加元（約合人民幣4.03億元）。

這家澳洲知名乳企尋找“新東家”以來，也引起了中國企業的興趣。

小食代此前曾報道，參與本次競購邁高的“緋聞”名單里包括了中國企業，其中有公司早前承認參與了邁高公司戰略發展方案事項，并提交了謹慎的非約束性戰略發展建議書。今天晚間，其中一家中國乳業巨頭發出了公告，如下圖所示，其中并沒有直接承認“落敗”的字樣：

此前據澳媒報道，由高盛做顧問的a2公司、意大利乳企巨頭Parmalat 、百嘉奶酪（Bega Cheese）和恒天然等乳企均參與競購邁高。不過就在昨日，澳洲乳品巨頭百嘉奶酪已宣布退出。

新西蘭巨頭恒天然在這次競購選定加拿大同行后，該公司總部發言人今天表示“結果并不意外”，并稱不會影響公司的計劃。

盡管目前邁高擬出售給薩普托的計劃遭到了股東們的反對，可能導致該交易流產，但最終轉由中國企業接盤邁高也不能說樂觀。因為部分邁高奶農股東之所以反對薩普托，是因為其“外資”身份，這一點似乎對哪個澳大利亞以外的投資者都適用。

“新東家”來頭

很可能成為邁高“新東家”的加拿大薩普托公司，在中國快消業內似乎名不見經傳，不過這也不奇怪。以下是該公司的“一張圖”介紹，包括其股權結構、收購發展歷史等。當中顯示，從1997年開始，它就開始了收購模式，收購案例超過20宗，主要市場在美洲和澳大利亞。

小食代翻查資料發現，在2014年，該公司曾經就經過苦戰，成功收購澳大利亞的最大乳品公司之一Warrnambool Cheese。不過，該公司其后表示，自己在中國并沒有運營，而只有簡單的奶粉和常溫奶對華出口。

通過這次收購邁高公司，預計薩普托公司將接收其在中國的資產，包括在青島的工廠。根據邁高官網的資料，該工廠建立于2007年，生產嬰兒營養品，聲稱使用澳大利亞原料，其產品名稱為“NatraStart”。

此外，邁高也在中國電商網站搭建和運營了旗艦店，對中國消費者出售其原裝出口的產品。

如今，由于邁高股東們的激烈反對，這樁交易的最終結果又成了一個大大的懸念。小食代將持續關注后續走向。